数码科技300079股票个股研报 300079股票能涨到多少 2020

发布时间:2020-07-24 21:03:42   来源:网络 关键词:数码科技300079个股研报
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数码科技300079股票个股研报

2020-04-21,给予数码科技(300079)【买入】评级

数码科技(300079)年报点评报告:业务结构优化 超高清、直播星双轮驱动

类别:创业板  机构:国盛证券有限责任公司  研究员:刘高畅/杨烨  日期:2020-04-21

事件:2020 年4 月20 日晚,公司发布2019 年年报和2020 年一季报,2019 年实现营业收入10.16 亿元,同比下滑35.1%,实现归母净利润0.70 亿元,同比下滑17.1%,实现扣非后归母净利润0.62 亿元,同比小幅下滑18.4%。2020 年一季度实现收入1.55 亿元,同比下滑50.0%,实现归母净利润亏损0.28 亿元,去年同期为盈利0.53 亿元。

   收入结构改善,毛利率触底反弹。公司2019 年收入的下滑一方面源于公司对低毛利的(约15.8%)超光网业务的收缩,综合毛利率随之出现了明显的触底反弹迹象,2019 年毛利率提升至44.84%,未来随着超高清4K/8K 的进一步推进,公司的整体毛利率有望进一步上行。不过2020 年一季度疫情影响明显叠加超光网业务的同比降低,使得一季度收入下滑将近50%。

   2019 年经营性现金流指标良好,公司在手资金充沛。公司2019 年刷新了历史最佳年度经营性净现金流(以下简称“OCF”)数据,且2019 年的4 个季度的OCF 均为正,2020 年第一季度由于受到新冠疫情的复工节奏影响,单季度OCF 为-0.39 亿元,2019 年的现金回款比例达到146.5%,2019 年期末货币资金达到18.2 亿元,应收账款同比大幅减少约4.2 亿元。

   5G+超高清4K/8K 标杆案例持续落地,稀缺资质支撑直播星业务三年爆发。公司依托在底层视频技术的储备,仅在2019 年就助力多个大型活动(事件)的超高清4K/8K 场景落地,用一个又一个标杆案例证明了公司的技术和产品实力,为未来的标杆案例复制和拓展打下了基础。作为国内在超高清编解码领域的核心龙头厂商,公司未来在5G+4K/8K 产业的推动下依然具有良好的发展机遇。同时,未来三年公司有望在本次直播星业务带来的产业更新浪潮中明显受益,盈利弹性将得到集中释放。

   博汇科技已科创板过会,数码科技持股14.98%位列第二大股东。2020 年4 月7日,博汇科技成为今年科创板第18 家过会的企业。博汇科技本次发行前总股本4,260万股,数码科技持股638 万股,占比14.98%,位列第二大股东。2019 年博汇科技实现收入2.75 亿元,归母净利润0.51 亿元,未来如果博汇科技顺利登陆科创板,将有可能给数码科技带来较高的投资收益。

   维持“买入”评级。我们预计公司2020-2022 年实现收入9.81 亿、12.14 亿元、13.78亿元,归母净利润为0.76 亿、2.22 亿元和2.71 亿元,对应目前股价 PE 约为93.9倍、32.0 倍和26.2 倍,维持“买入”评级。

   风险提示:产业投资和政策实施进度低于预期的风险;技术更新风险;宏观环境低于预期的风险。

2020-01-21,给予数码科技(300079)【买入】评级

数码科技(300079)公司研究:视频技术硬核科技公司迎来高质量发展拐点

类别:创业板  机构:国盛证券有限责任公司  研究员:刘高畅/杨烨  日期:2020-01-21

深耕广电赛道二十年,迎来高质量发展拐点。公司布局超高清4K/8K 全产业链,客户资源广泛,标杆案例丰富,积极拓展国际市场,数字电视系统及服务、安全产品板块是未来发展的重中之重,在收缩低毛利业务的背景下,未来公司综合毛利率有望稳步提升。此外,公司资产负债表非常健康,多个财务指标出现明显改善迹象。

   掌握视频底层硬核科技,引领AVS 国产编码标准,打开5G 视频应用广阔空间。公司是国内视频硬编码技术路线的领头羊,通过金字塔形态的视频底层技术底蕴支撑产品高性能指标。持续高研发投入夯实护城河,调整后研发投入比例稳定在26%-27%。作为AVS 国产编码标准的先行者,随着公司5G+超高清4K/8K 标杆案例持续落地,我们预计示范作用将逐渐产生蝴蝶效应。长期展望的角度,公司的核心技术有望实现降维拓展,打开5G 视频应用广阔空间。

   三重技术保护视频内容安全,稀缺资质支撑直播星业务三年爆发。公司拥有三位一体的超高清内容保护体系,通过CAS/DCAS 保护数据传输链路安全,DRM 保护内容安全,数字水印确保版权可追溯。CAS 是公司业务的发源地,切入DCAS 公司具有天然技术和客户群体优势。依托稀缺的业务资质,直播星DCAS 业务有望支撑公司未来三年业绩的持续爆发。

   博汇科技专注视听大数据,闯关科创板在即,公司持股14.98%。2019 年11 月4 日,博汇科技披露了招股说明书并被上交所受理,未来如果博汇科技顺利登陆科创板,将有可能给数码科技带来较高的投资收益。。

   盈利预测和投资建议。首次覆盖,给予“买入”评级。我们预计2019-2022年公司实现收入10.05 亿元、12.46 亿元、18.84 亿元和16.34 亿元,对应归母净利润分别为0.73 亿元、3.21 亿元、7.08 亿元和6.03 亿元,2020-2022年的归母净利润复合增速为37%,考虑到公司在超高清视频赛道拥有的技术壁垒、丰富的客户资源和广阔的成长空间,给予PEG 为1.3 倍,即2020年目标市值为154 亿元。在谨慎、中性和乐观假设下,公司的长期市值空间分别为159 亿元、250 亿元、386 亿元。

   风险提示:产业投资和政策实施进度低于预期的风险;技术更新风险;宏观环境低于预期的风险。

2019-10-12,给予数码科技(300079)【买入】评级

2019-07-26,给予数码科技(300079)【增持】评级

数码视讯(300079):业内首家P2P银行存管方案落地

类别:创业板  机构:太平洋证券股份有限公司  研究员:程晓东/李健  日期:2015-08-09

摘要

   2015 年8 月6 日,北京数码视讯科技股份有限公司发布公告称其全资子公司北京数码视讯支付技术有限公司近日与中信银行股份有限公司总行营业部签订了《全面业务合作协议》。合作内容为:电子商务支付结算服务、跨境电子商务、资金存管服务、联合营销、现金管理服务、数据增值服务、资金增值服务、融资授信、集团账户现金管理、供应链金融、投资银行服务、理财业务等。

   观点:

   业内首家P2P 银行存管方案落地意义深远。7 月31 日中国人民银行正式公布《非银行支付机构网络支付业务管理办法》以及前不久央行等十部委联合发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》都表明P2P 平台资金最终由银行存管已经成为大势所趋。但是现实情况却不容乐观,各大银行的反应都不积极,一方面是因为P2P 网贷业务风险大、交易额小、频次高,银行如果承接P2P 平台的业务运营成本将大大加大,而且如果银行要独立存管P2P 平台的资金,在风控上也需要很大的投入;另一方面也是更重要的原因为以银行目前的技术及系统开发进度很难满足P2P 网贷行业的需求。

   数码视讯与中信银行的合作开启了P2P 网贷行业首家银行存管方案,对于P2P 网贷行业存管业务的后续发展将有深远的意义。

   完善P2P 网贷业务链条,促进互联网金融平台服务能力全面提升。

   公司目前已经与 600 多家合作方开展了业务合作,拥有技术开发、支付结算、服务响应等方面的经验,能够全面保障P2P 平台运营的要求,解决了目前银行结算、技术开发的效率与成本问题,也解决了目前各家P2P 对运营的担忧,公司的互联网金融业务得到了快速发展。公司与中信银行的合作使得P2P 银行资金存管、银行账户的问题将得到妥善的解决,完善了P2P 网贷从技术开发、支付结算、服务响应、以及资金存管这一链条,有利于促进公司互联网金融平台服务能力的全面提升,以及致力于成为中国支付行业的创新领军者目标的进一步实现。

   风险提示:

   市场推广不及预期。

2019-03-05,给予数码科技(300079)【增持】评级

数码科技(300079)业绩快报点评报告:超高清视频产业发展行动规划利好公司

类别:创业板  机构:浙商证券股份有限公司  研究员:张建民  日期:2019-03-05

事件

   公司发布2018 年业绩快报,预计实现营业总收入15.68 亿元,同比增长16.14%;归母净利润8890.88 万元,同比增长141.89%。

   投资要点

   盈利不及预期,主要因计提股份支付费用4900 万元

   公司是广电数字电视软硬件龙头提供商,2017 年受行业景气度下降及商誉核减等因素,归母净利润3650 万同比减少84%。2018 年以来进入新成长期,前三季度归母净利润8413 万元,达到2017 年全年的2.3 倍。2018 年全年预计实现归母净利润8890.88 万元,同比增长141.89%,业绩增长幅度不及预期,主要因计提股份支付费用约4900 万元至资本公积金科目,若剔除该影响,则公司2018 年实现净利润逾1.3 亿元。

   超高清视频产业链布局完整

   三部门印发《超高清视频产业发展行动计划》,公司是唯一可提供4K 采集-智能-核心交换-存储-转码-播发-网络-终端-安全-监测全产业链解决方案的厂商,有望受益产业发展;

   广电参与5G 建设,稳固公司业绩基础

   广电将参与5G 建设,国网公司正在申请移动通信资质和5G 牌照。国网公司在近日召开的2019 年度工作会议上指出,2019 年要以建设广电5G 网络为契机,加快广电网络移动化升级步伐,行业整体景气度提升。公司目前仍有超过50%的收入来自于广电,广电景气度提升保障公司业绩基础无忧。

   CA 仍然是公司中期成长的主要动力

   受机顶盒高清智能化替换、国密升级驱动,预计2018-20 年CAS 智能卡发卡量分别同比增长26%、39%、48%,进入景气周期。公司CAS 智能卡市占率国内第一,2018 年独中首个省级国密CAS 项目,将充分受益行业发展。同时DRM 版权保护有望打开新的发展空间。

   盈利预测及估值

   受计提股份支付费用影响,调整公司盈利预测,预计公司2018-2020 年归母净利润分别为0.89 亿元、1.43 亿元、2.06 亿元,EPS 分别为0.06 元、0.10 元、0.14 元,对应动态市盈率分别为68、42、29,维持“增持”投资评级。

   风险提示:

   广电行业投资力度不及预期;CAS 智能卡发卡量不及预期

2019-01-28,浙商证券给予数码科技(300079)【增持】评级。

2018-10-26,浙商证券给予数码科技(300079)【增持】评级。

2018-08-30,浙商证券给予数码科技(300079)【增持】评级。

2018-08-22,浙商证券给予数码科技(300079)【增持】评级。

数码科技 KDJ金叉形态,股价涨2.64%

发布日期:2020-01-22

01月22日讯,数码科技(300079)今日09时33分股价涨2.64%报价6.99元,涨幅为2.64%成交量8.03万手,换手率0.65%振幅为2.50%量比4.79

技术面:数码科技(300079)股价位于60日均线上方,K线属于KDJ金叉形态,技术上属于强势走势。

资金面:截止今日09:33数码科技(300079)主力流入2018万元,主力流出1613万元,主力净流入405万元。

基本面:数码科技(300079)主营业务为智能网关及终端、平衡项目、数字电视系统及服务、其他收入之和2019三季报显示, 其营业收入7.01亿元 ,同比增长-29.68%归属于上市公司股东的净利润5964.26万元 ,同比增长-29.11%

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