宝通科技300031股票个股研报 300031股票能涨到多少 2020

发布时间:2020-06-15 09:06:45   来源:网络 关键词:宝通科技300031个股研报

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宝通科技300031股票个股研报

2020-06-10,给予宝通科技(300031)【买入】评级

游戏行业点评报告:《半衰期:爱莉克斯》上线 引爆VR游戏热潮

类别:行业  机构:国元证券股份有限公司  研究员:李典/路璐  日期:2020-04-01

报告要点:

   《半衰期:爱莉克斯》引爆VR 游戏热潮

   Valve 携3A 级大作《半衰期:爱莉克斯》重磅回归,VR 游戏再度成为行业关注焦点。3 月24 日正式上线,官方售价为163 元。上线首日玩家人数最高达42858 人,位列热销榜第12 名。根据V 社公开了上周(3 月23-29 日)的Steam 一周销量榜,位于第二名。

   游戏画面制作精良,玩法上新添自主解谜元素,沉浸式体验带来科技感与交互感并重。强大光影效果、高质量的建模水平、移动和物品拾取方式的创新都为玩家带来更真实游戏体验。此外,游戏创新性融入自主解谜的新玩法,真正发挥出VR 游戏的感官优势。

   游戏的强交互感给VR 设备销量增长带来了协同效应。《半衰期:爱莉克斯》的预售数量超过30 万份,其中有11.9 万用户同时购买了配套的Index 设备,优质游戏内容的产出有望拉动VR 设备增长。

   VR 出货量持续增长,5G 技术落地将提供广泛应用平台全球XR 行业市场规模快速增长,独立头戴式VR 一体机销量攀升。

   2019 年全球XR 市场共获得63 亿美元收入,同比上涨26%。VR 头显设备出货量达570 万台,其中VR 一体机成为主流设备,出货量为280 万台,占整个市场的49%,同比增长133%。

   从中国市场来看,VR 市场规模和商用领域不断扩大,独立头显成为热门VR 产品。2019Q1 中国区VR 设备出货量约为27 万台,同比上升17.6%。IDC 预测2023 年中国AR/VR 市场规模可能达到652.08亿美元。其中,独立头显出货量同比增长43.37%,国内市场份额达60.0%。

   投资建议

   建议关注VR 内容供应商宝通科技。

   风险提示

   普及推广不及预期

2020-06-04,给予宝通科技(300031)【买入】评级

宝通科技(300031):深耕游戏出海 全力开拓新市场 布局研运一体

类别:创业板  机构:西部证券股份有限公司  研究员:李艳丽  日期:2020-06-04

  海外市场空间大,游戏出海大势所趋。20Q1中国游戏出海收入37.8亿美元,同比增长41%,快于19年同比增速21%,出海势头愈猛。随着发展中国家智能手机渗透率进一步增长以及手游内容优化,预计22年全球手游市场规模达到960亿美元,相较2019年,3年CAGR达到14%,而中国游戏出海增速更快,我们预计3年CAGR为17%,增长空间仍大。

     易幻深耕游戏出海,发行实力强,竞争策略清晰。游戏发行子公司易幻网络稳居中国游戏出海厂商收入排行榜20-30名,韩国、东南亚等市场收入贡献达78%。其竞争力在于本土化的发行团队、完善的大数据分析平台,以及与国内CP合作良好所带来的优质产品资源。易幻的竞争策略清晰,即通过流水线发行和多区域布局平滑风险,并占据细分赛道达成差异化产品布局。

     新市场开拓和自研为游戏业务带来增量。易幻将在欧美和日本市场发行更多优质游戏,计划20年在日本发行S级6款,数量翻倍;研运一体公司海南高图,20年计划在欧美发行4-5款自研+定制新游。公司预期未来3年欧美和日本市场收入贡献将达到50%,我们预计这将为游戏发行业务(易幻网络+海南高图)带来约15亿的收入增量。另外,公司成立成都聚获,专注二次元自研游戏,20Q3将在国内发布首款新游,未来将有更多该品类自研游戏上线。

     产品智能化升级驱动传统业务增长。2021年2000万平方米的输送带智能化产能将投入使用,建成后总产能是目前的1.4倍,适应下游客户对工业系统互联、输送效率提升的需求。预计2019-22年传统业务收入CAGR达到22%。

     盈利预测和投资建议: 我们预计公司2020/21/22 年归母净利为3.88/4.92/6.14亿元,同比增长27.3%/26.8%/24.7%;通过对双主业分部估值,得出目标价26.96元,首次覆盖,给予“买入”评级。

     风险提示:游戏流水表现不及预期,市场竞争加剧,输送带业务订单下滑

2020-06-01,给予宝通科技(300031)【买入】评级

2020年文化娱乐行业中期投资策略:游戏维持高景气线下娱乐尚待复苏

类别:行业  机构:上海证券有限责任公司  研究员:滕文飞/胡纯青  日期:2020-05-29

  主要观点

     “云娱乐”景气延续,线下娱乐尚待复苏。

     受一季度新冠疫情影响,线下娱乐至今仍处于缓慢复工阶段,原有消费模式受到严重影响,截至5 月末,文娱消费场所多数处于关停状态,线下影院也未恢复运营。同一时间,消费者线上娱乐时长增加,在线K 歌、手机游戏、长/短视频等在线娱乐出现大幅增长。随着复工复产,用户娱乐时长在二季度环比有所下滑,但仍高于去年同期水平。 “云娱乐”兴起,线上娱乐替代线下娱乐趋势已延续到二季度。在疫情影响完全消除前,线上娱乐将保持高景气度,线下娱乐复苏进展缓慢。

     广电展开多方合作,推动5G 应用加速落地。

     广电与中移动等运营商展开合作,共同投资建设700MHz 5G 无线网络,加快5G 商用步伐。5G 设施加速建设,应用将加速落地,利好游戏及超高清视频行业。

     手游市场持续高景气,关注新技术发展。

     一季度游戏市场实现环比大幅增长,未来一段时间内,在新游戏增长、用户沉淀、海外市场向好等多重因素影响下有望持续高景气。国内云游戏平台推进迅速,《半衰期》树立VR 游戏新标杆,关注次时代游戏技术发展。

     疫情下关注出版业线上渠道销售创新。

     受疫情影响线下渠道大幅萎缩,复苏尚待时日。线上渠道受影响较小,童书网店零售逆势增长。关注直播带货、短视频引流对图书零售的推动作用。

   投资建议

     未来十二个月内,维持传媒行业“增持”评级

     关注万达电影、东方明珠、吉比特、完美世界、宝通科技、新经典

   风险提示

     1.相关行业发展政策落实情况低于预期。2.疫情影响线下娱乐。3.游戏行业市场竞争加剧。4.5G 网络推广进程低于预期。5.出版业复苏慢于预期。

2020-05-25,给予宝通科技(300031)【买入】评级

游戏行业跟踪:4月手游市场同比增速24% 增长依然亮眼

类别:行业  机构:民生证券股份有限公司  研究员:刘欣/张昱/钟奇  日期:2020-05-22

  报告摘要:

   4月手游市场同比增速24%,增长依然亮眼

   2020 年4 月,移动游戏市场销售收入接近160 亿元,与去年同期相比,仍保持24.4%的增长。这主要是疫情防控期间所激发的数字娱乐需求,在4 月份对游戏产业的持续影响。不过,随着全国各地陆续复工复产,移动游戏市场规模环比稍有下降。但与整个一季度的同比增长率超过40%相比,4 月涨幅虽然有所收窄但仍创4 月历史新高,一季度增长势头得到巩固。

   小说IP改编游戏数量上升明显,小说IP和客户端改编占流水重要部分TOP50 手游中,小说IP 改编游戏数量上升明显,小说IP 改编和客户端改编占据流水较多。完美世界的《新笑傲江湖》和《新诛仙》、三七互娱的《斗罗大陆:官方正版》等产品带动了小说改编移动游戏流水份额的增长。客户端游戏IP 改编的移动游戏在流水份额和产品数量占比最多。虽然入榜数量与去年同期持平,但凭借《和平精英》《三国志・战略版》《穿越火线》《神武4》等十多款客户端IP 改编游戏的优异市场表现,使得客户端游戏IP 改编移动游戏的流水份额比去年同期略有增长。

   射击类游戏份额提升明显;ARPG类和回合制RPG类游戏流水占比下降,仍是TOP50产品流水的重要组成部分

   2020 年4 月流水TOP50 游戏类型分布和去年同期相比,ARPG 类和回合制RPG 类游戏流水占比有明显下降,但仍是TOP50 产品流水的重要组成部分。射击类游戏份额的提升,主要由于《和平精英》和《穿越火线》的市场表现。卡牌类游戏份额的提升,主要得益于4 月新游《公主连结》的流水爆发。凭借1 月份上线的《剑与远征》的良好市场表现,放置类游戏成为TOP50 游戏产品的重要类型之一。

   投资建议

   游戏板块:当前时点我们仍然认为游戏目前估值处于低位+景气度改善+供给侧改革龙头集中度提升+政策推动+5G云游戏催化,当前位置配置性价比依然较高。建议关注游戏标的:电魂网络(20年利润同比增速约80%,21年超过35%,20年PE不到23X,预期差较大,估值性价比较高)、完美世界、三七互娱、吉比特、掌趣科技、宝通科技、浙数文化等。

   风险提示

   传媒政策监管趋严,老游戏流水表现不及预期,新游戏上线进度不及预期。

2020-05-19,给予宝通科技(300031)【买入】评级

游戏行业2020年数据跟踪第四期:4月行业同比增24.4% 维持高景气

类别:行业  机构:国元证券股份有限公司  研究员:李典/路璐  日期:2020-05-19

  报告要点:

   行业数据跟踪

     (1)行业:4 月,移动游戏市场规模延续Q1 的增长势头,实际销售收入接近160 亿元,同比增长 24.4%,环比微降,主要由于全国复工进度逐渐恢复正常影响。整体来看,2020 年1-4 月,移动游戏市场累计销售收入近710 亿,同比增长约43.6%。

     (2)产品及厂商收入:手游方面,头部排名变化幅度较小,哔哩哔哩上线《公主连结Re:Dive》带动排名大幅上升,雷霆游戏因《问道》四周年活动登入榜单。出海方面,重点厂商产品热度延续。腾讯《PUBGMOBILE》海外收入再创新高,《龙族幻想》在日服上线后连续9 天占App Store 免费榜榜首,三七互娱《奇迹MU》于2 月登陆港澳台地区,本期收入环比增长27.6%。FunPlus 两款生存SLG 手游《Stateof Survival》和壳木游戏《Age of Z》排名显著上升,收入环比增长分别达49.6%和31%。端游方面,PC 游戏的热度持续提升,4 月初steam在线人数到达高峰超2400 万人。

     (3)版号情况:2020 年4 月共发放版号110 个,均为国产游戏版号;5 月首批发放55 个国产版号,包括完美世界的重点MMORPG 产品《梦幻新诛仙》、腾讯3D 冒险解谜游戏《不可思议之梦蝶》和《画境长恨歌》、网易的二次元回合制卡牌游戏《黑潮之上》和射击竞技类游戏《风暴对决》、三七互娱《梦想投资人》、吉比特《合成小小镇》、心动网络的3D 策略手游《深渊地平线》、四三九九《古荒遗迹》、以及巨人网络《球球大作战2》。端游方面,B 站的2D 动作类端游《斩妖行》、以及龙渊网络《多多自走棋》和米哈游《崩坏3》均获版号。

     (4)渠道与买量:手游广告投放金额(估算)占整体App 推广广告投放总金额的40.40%,同比上涨8.72%。本月手游广告数占比为22.11%,同比下降18.68%。

   重点上市公司跟踪

     完美世界:云游戏《新神魔大陆》发布,《梦幻新诛仙》版号获批。游族网络:卡牌游戏优势凸显,《少年三国志2》开拓海外市场。三七互娱:《一刀传世》排名回升,出海业务强势增长。吉比特:《问道》迎来四周年庆典,畅销榜排名上升,最高达7 位,目前位于14 位。腾讯:《王者荣耀》五一假期首日创日流水新高,自走棋《战歌竞技场》

     上线iOS。网易:存量产品运营稳定,新游《海岛纪元》上线。

     投资建议

     游戏行业短期受益线上娱乐需求爆发增长,长期看5G 背景下云游戏开启新增长阶段,维持行业“推荐”评级。关注具备强大自研实力的完美世界,具备买量优势的三七互娱,具备长线化运营能力的吉比特、游族网络,海外发行能力凸显自研进入收获期的宝通科技。

     风险提示

     游戏流水表现不及预期、版号发放不及预期、政策监管等。

2020-05-18,国信证券给予宝通科技(300031)【增持】评级。

2020-05-06,中泰证券给予宝通科技(300031)【买入】评级。

2020-04-28,国金证券给予宝通科技(300031)【买入】评级。目标价:30.31。分析师:杨晓峰

2020-04-27,华泰证券给予宝通科技(300031)【买入】评级。目标价:25.81。分析师:周钊

2020-04-21,上海证券给予宝通科技(300031)【买入】评级。

2020-04-21,国联证券给予宝通科技(300031)【增持】评级。

2020-04-20,西南证券给予宝通科技(300031)【买入】评级。

2020-04-17,国元证券给予宝通科技(300031)【买入】评级。目标价:24.96。分析师:李典,路璐

2020-04-17,民生证券给予宝通科技(300031)【买入】评级。

2020-04-17,海通证券给予宝通科技(300031)【买入】评级。目标价:23.68。分析师:郝艳辉,毛云聪,孙小雯,陈星光

2020-04-16,天风证券给予宝通科技(300031)【买入】评级。

2020-04-16,东吴证券给予宝通科技(300031)【买入】评级。目标价:24.91。分析师:张良卫,李赛

2020-04-16,国金证券给予宝通科技(300031)【买入】评级。目标价:30.31。分析师:杨晓峰

2020-04-16,中泰证券给予宝通科技(300031)【买入】评级。

2020-04-01,招商证券给予宝通科技(300031)【买入】评级。目标价:22.46。分析师:顾佳,陈良栋

2020-03-17,国元证券给予宝通科技(300031)【买入】评级。

2020-03-11,国信证券给予宝通科技(300031)【增持】评级。

2020-02-26,长城证券给予宝通科技(300031)【增持】评级。

2020-02-26,中泰证券给予宝通科技(300031)【买入】评级。

2020-02-25,新时代证券给予宝通科技(300031)【增持】评级。

2020-02-24,天风证券给予宝通科技(300031)【买入】评级。目标价:23.71。分析师:文浩,冯翠婷

2020-02-24,东吴证券给予宝通科技(300031)【买入】评级。目标价:25.06。分析师:张良卫

2020-02-20,国元证券给予宝通科技(300031)【买入】评级。

2020-02-19,东吴证券给予宝通科技(300031)【买入】评级。目标价:25.66。分析师:张良卫,李赛

2020-02-12,天风证券给予宝通科技(300031)【买入】评级。目标价:23.71。分析师:文浩,冯翠婷

2020-02-11,国元证券给予宝通科技(300031)【增持】评级。目标价:22.96。分析师:李典

2020-02-11,长城证券给予宝通科技(300031)【增持】评级。

2020-01-17,海通证券给予宝通科技(300031)【买入】评级。目标价:21.56。分析师:郝艳辉,毛云聪,孙小雯,陈星光

2020-01-15,国元证券给予宝通科技(300031)【增持】评级。目标价:22.96。分析师:李典,路璐

2020-01-14,东吴证券给予宝通科技(300031)【买入】评级。目标价:25.66。分析师:张良卫,李赛

2020-01-09,长城证券给予宝通科技(300031)【增持】评级。

2019-11-21,上海证券给予宝通科技(300031)【买入】评级。

2019-10-29,华创证券给予宝通科技(300031)【增持】评级。目标价:15.48。分析师:李雨琪

2019-09-05,天风证券给予宝通科技(300031)【买入】评级。目标价:14.71。分析师:文浩,冯翠婷

2019-08-20,华创证券给予宝通科技(300031)【增持】评级。目标价:14.99。分析师:李雨琪,潘文韬

宝通科技 均线金叉形态,股价涨4.13%

发布日期:2020-04-14

04月14日讯,宝通科技(300031)今日10时36分股价涨4.13%报价17.88元,涨幅为4.13%成交量3.10万手,换手率0.96%振幅为3.72%量比1.50

技术面:宝通科技(300031)股价位于60日均线下方,K线属于均线金叉形态,技术上属于强势走势。

资金面:截止今日10:36宝通科技(300031)主力流入1308万元,主力流出687万元,主力净流入621万元。

基本面:宝通科技(300031)主营业务为手机游戏运营、输送带制造及服务2019三季报显示, 其营业收入17.69亿元 ,同比增长14.34%归属于上市公司股东的净利润2.33亿元 ,同比增长5.04%

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