京汉股份000615机构评级 京汉股份股票怎么样 2020

发布时间:2020-04-07 18:00:26   来源:网络 关键词:京汉股份000615

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京汉股份000615股票机构评级

时间评级机构分析师评级目标价
  2019-07-12    安信证券    李水云,张汪强    增持    6.10  
  2019-07-09    中信建投证券    郑勇    中性      
  2018-09-26    中信建投证券    陈慎    买入      

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京汉股份000615股票机构评级详情

2019-07-12,安信证券给予京汉股份(000615)股票【增持】评级

京汉股份(000615):回归化纤主业 LYOCELL项目提供未来增量

类别:公司  机构:安信证券股份有限公司  研究员:李水云/张汪强  日期:2019-07-12

老牌黏胶企业,逐步回归化纤主业:作为中国老牌黏胶纤维,2015 年公司完成资产重组,突出集团化管理模式,形成化纤及地产双轮驱动的业务格局。房地产方面,公司目标是向着健康养老产业转型,布局养老村、养老机构等产品线。化纤方面,公司于2018 年启动年产10 万吨绿色生物基纤维素纤维(Lyocell)项目,并披露的非公开发行的预案。截至目前,一期4 万吨已开工建设,各项工程建设进展顺利并已完成了主厂房的基础施工,为未来提供业务增长点。公司产品银环牌黏胶长丝属于国内名牌,产能约1.6 万吨,市占率约7%。近来黏胶长丝价格稳中有升,主要原材料棉浆粕价格下滑,价差扩大,产品盈利能力有较大改善。

   Lyocell 纤维空间广阔,公司有望抢得先机:Lyocell 是一种以天然纤维素高聚物为原料的溶剂型纤维素纤维,对传统材料替代空间广阔。据隆运资产统计,全球的 Lyocell 纤维行业市场规模有望从2016 年的5.5 亿美元提升至15 亿美元,年复合增长率达到13%。我国Lyocell 进口量高达64%,缺口较大。子公司金环新材料在化纤行业有着深厚的产业基础,是国内漂白粘胶长丝和浆粕的主要生产企业,现有年产1.6 万吨粘胶长丝、0.7 万吨玻璃纸、3.5 万吨化纤浆粕、1.8 万吨精制棉的生产能力,具备浆粕纤维一体化的能力。作为当前公司战略转型的核心,公司2018 年4 月,京汉股份子公司湖北金环绿色纤维有限公司与奥地利ONE-A工程公司签订合作协议,将年产10 万吨的绿色生物基纤维素纤维项目引入襄阳,项目总投资额预计达到23.85 亿元。

   投资建议:预计公司19-21 年EPS 分别为0.23、0.24、0.25 元;首次给予增持-A 投资评级,6 个月目标价为6.1 元,相当于19-21 年PE 27/26/25 倍。

   风险提示:Lyocell 项目投产或产能不及预期,房地产市场下行压力等。

2019-07-09,中信建投证券给予京汉股份(000615)股票【中性】评级

京汉股份(000615):现有化纤业务边际改善 10万吨LYOCELL项目提供未来增量

类别:公司  机构:中信建投证券股份有限公司  研究员:郑勇  日期:2019-07-09

事件

   近期公司产品粘胶长丝的市场价格较为稳定、同时主要原材料棉浆粕价格持续下滑;同时,公司产品玻璃纸所处行业的重要企业新疆元泰停产,供需格局改善,产品价格趋势向好。

   简评

   化纤地产双轮驱动,正值战略转型关键时期

   公司原名湖北金环,是中国老牌粘胶纤维生产企业。2015 年,公司完成重大资产重组,置入京汉置业集团的地产业务,同时改名为京汉股份。公司因此形成了化纤及地产双轮驱动的业务格局:化纤方面,公司目前装置已运行多年,主导产品为粘胶长丝,产能约1.6 万吨,市占率约7%,全国排名第5;房地产方面,公司以京津冀为中心开发并销售住宅楼,并逐步向西南、长三角、珠三角等全国范围拓展,在国内地产开发商中排名中等。公司目前正值战略转型的关键时期,目标在两大板块都提供差异化、高附加值的产品。化纤方面,公司正在建设10 万吨绿色新材料纤维项目,有望极大扩充产能并实现产品升级;房地产方面,公司目标向健康养老产业转型,布局养老村、养老机构等产品线。

   Lyocell 一期4 万吨预计2020 年投产,助化纤板块产品升级

   作为当前公司战略转型的核心一环,公司10 万吨绿色生物基纤维素纤维(Lyocell)项目是公司未来核心的利润增长点。相比于传统粘胶纤维而言,Lyocell 纤维具有多种优点。其中尤其突出的是其采用溶剂法生产、在生产过程中无污染,因此不会受到我国日趋严格的环保政策限制。同时,Lyocell 纤维具有吸湿性强、透气性好、亲和舒适等特点,对传统材料替代空间广阔。据TextileToday 估计,全球Lyocell 纤维市场规模有望从2016 年的5.5亿美元提升至2024 年的15 亿美元,年均复合增长率达到13%。目前,全球Lyocell 纤维生产约80%集中在奥地利兰精(Lenzing)公司。而国内自2018 年起才开始有产能投放。公司的Lyocell 项目采购ONE-A 公司开发的最新一代Lyocell 纤维制造技术,而此前已有保定天鹅新型纤维、山东英利实业同样引进该公司技术,均已建成万吨级生产线并成功运行。

   2018 年1 月,公司首次发布定增预案,拟募集15.20 亿元投入10万吨Lyocell 项目建设。加上自筹资金,项目合计投资额预计达到23.85 亿元。项目实施主体为公司间接控股子公司金环绿色纤维,公司直接或间接持股52.80%,即Lyocell 项目权益产能5.28 万吨。

   项目分两期建设,其中一期4 万吨已在建设,预计2020 年上半年投产。届时将有望极大扩充公司合成纤维产能,并推动公司实现从传统粘胶纤维生产商到化纤新材料供应商的关键升级。

   原料价格下滑+供需格局好转,传统化纤业务边际改善明显

   公司传统化纤业务的实施主体为全资子公司金环新材料,目前主要产品为年产能1.6 万吨的粘胶长丝,同时拥有玻璃纸0.7 万吨、化纤浆粕3.5 万吨及精制棉1.8 万吨产能,具备浆粕纤维一体化能力;同时拥有日供水20 万吨、发电2.4kWh 及每小时供汽325 吨的自备公用工程,装置运行稳定。

   近期,公司传统化纤业务已迎边际改善:粘胶长丝方面,近年来行业格局稳定,产品价格波动幅度较小。而今年以来,长丝主要原材料棉浆粕价格下滑明显,产品单吨毛利因此有较大改善。同时,由于长丝生产过程中污染严重,17 年4 月工信部发布的《粘胶纤维行业规范条件》提出严禁新建任何粘胶长丝项目,且改扩建项目也须履行1 万吨门槛等严格的规范限制,行业产能因此受到严格限制,未来供需格局较为乐观;玻璃纸方面,行业产能同样受到供给侧的严格制约,且行业重要企业新疆云泰新材料因效益问题已于近期停产玻璃纸,对供需格局产生明显利好,产品盈利能力同样可期转好。

   着力布局健康养老产业,目标打造中国养老村第一品牌

   在房地产板块,公司战略转型的主导方向是健康养老,将健康养老产业板块与Lyocell 项目并列为公司两大战略业务,致力于“打造中国养老村第一品牌”,规划产品线包括“享老村”、“养老机构”及“社区医养中心”。 17 年公司确定相关战略以来,相关业务拓展迅速,积极采用并购、战略合作等方式整合业内养老资源,以期快速提升健康养老方面的运营能力和模式复制能力,如2018 年公司与华录健康养老签署《战略合作协议》,并收购华录金宇健康养老35%股权,与华录健康共同打造烟台蓬莱市社会福利中心和养老配套项目,2018 年底开业运营。未来数年中,养老健康产业相关布局有望逐步为公司带来效益。

   投资建议

   我们预计公司2019-2021 年EPS 分别为0.22、0.30、0.35 元,对应PE 为25X、18X、16X,首次覆盖,给予“中性”评级。

   风险提示

   房地产市场大幅波动;Lyocell 项目投产或产能消化不及预期

2018-09-26,中信建投证券给予京汉股份(000615)股票【买入】评级

房地产行业动态:五一成交同比微降 4月同比降幅持续收窄

类别:行业  机构:中信建投证券股份有限公司  研究员:陈慎  日期:2018-05-08

行业动态信息

   商品房市场:4 月一手房整体成交面积同比下降16.3%,环比下降3.1%,其中一二线的同比降幅分别为16.3%、20.4%、15.9%;本周一手房整体成交面积同比下降10.3%,跌幅收窄7.5 个百分点,环比成交上升10.9%,涨幅扩大19.3 个百分点;其中,一二线环比成交均上行,涨幅分别为34.5%、14.6%,三线环比下跌0.9%。

   二手房方面:二手房方面,4 月整体成交同比下降33.2%,环比下降10.2%,一二三线同比成交跌幅均收窄,跌幅分别为22%、32%、56.7%。

   政策面:中央政治局:坚持积极的财政政策取向不变,保持货币政策稳健中性,注重引导预期,把加快调整结构与持续扩大内需结合起来,保持宏观经济平稳运行,要推动信贷、股市、债市、汇市、楼市健康发展,及时跟进监督,消除隐患(如何扩大内需是关键);央行等四部委发布资管新规:分别从投资范围、杠杆约束、信息披露等方面对金融机构作了相关要求,打破刚性兑付;公司动态信息

   上市公司:【绿地控股】:公司2017 全年营收同比增17.39%至2904亿元,归母净利同比增25.40%至90.38 亿元;2018 年一季度营业收入748 亿元,同比增长27.16%,归母净利润34.9 亿元,同比增长30.30%;【招商蛇口】:公司2018 年一季度实现营业收入91.63亿元,同比增加32.04%,实现归母净利润57.8 亿元,同比增加172.31%(已经超过去年前三季度总额);【荣盛发展】:公司2018年一季度,公司实现营业收入69.83 亿元,同比增36.67%,实现归母净利润6 亿元,同比增31.13%(扎实稳健)。

   本周观点:重点城市成交继续回落,于此同时信贷压力继续显现,二手房量价调整强化,板块的估值压力依然存在,继续建议关注分化的机会。我们建议继续关注A 股地产公司中具备“价值与成长”的房企:华侨城A、金地集团、招商蛇口、华发股份、建发股份、阳光城,转型创新品种:滨江集团、嘉宝集团、华联控股、ST 松江等。

   

京汉股份000615新闻资讯

京汉股份 一阳穿三线形态,股价涨1.87%

发布日期:2020-03-04

03月04日讯,京汉股份(000615)今日11时20分股价涨1.87%报价3.81元,涨幅为1.87%成交量5.24万手,换手率0.70%振幅为3.20%量比0.72

技术面:京汉股份(000615)股价位于60日均线下方,K线属于一阳穿三线形态,技术上属于强势走势。

资金面:截止今日11:20京汉股份(000615)主力流入305万元,主力流出339万元,主力净流入-34万元。

基本面:京汉股份(000615)主营业务为房地产销售、粘胶系列、平衡项目、其他收入之和2019三季报显示, 其营业收入17.33亿元 ,同比增长7.14%归属于上市公司股东的净利润-0.43亿元 ,同比增长-829.98%

京汉股份:控股股东质押1290.34万股股票,占公司总股本1.65%

发布日期:2020-02-26

京汉股份发布公告,控股股东京汉控股集团有限公司于2020年2月24日至2020年2月25日间将1290.34万股进行质押,质押方为上海海通证券资产管理有限公司国海证券股份有限公司,质押股数占其所持股份比例的4.46%,占公司总股本的1.65%。根据质押日京汉股份收盘价进行估算,京汉控股集团有限公司本次质押股票市值约为4868.04万元。

本次质押明细
公告日期股东名称股东身份质押股数(股)占所持股份比例(%)占总股本比例(%)质押机构质押起始日质押到期日质押日收盘价(元)质押股票市值(元)
2020-02-26京汉控股集团有限公司控股股东601.74万2.080.77国海证券股份有限公司2020-02-252020-05-313.732244.49万
2020-02-26京汉控股集团有限公司控股股东344.60万1.190.44上海海通证券资产管理有限公司2020-02-242020-11-113.811312.91万
2020-02-26京汉控股集团有限公司控股股东344.00万1.190.44上海海通证券资产管理有限公司2020-02-242020-11-073.811310.64万

京汉控股集团有限公司系上市公司控股股东。本次质押后,京汉控股集团有限公司累计质押2.9亿股京汉股份股票,占其持有公司股份数的100.00%,占公司总股本的37.04%。

历史质押情况

东方财富Choice数据显示,除本次质押股份外,控股股东京汉控股集团有限公司尚有8笔股权质押处于质押状态。

重要股东统计(质押中)
股东名称在期质押笔数在期质押股数(股)占所持股份比例(%)占总股本比例(%)更新日期
京汉控股集团有限公司112.90亿100.0037.042020-02-26
湖北化纤开发有限公司1---2016-08-20

公司总体质押比例

根据中登公司的股权质押登记数据,截止到2020年2月21日,京汉股份总体质押比例为35.39%。

公司质押比例(中登公司公布)
统计日期质押比例(%)质押股数(股)质押笔数限售股质押数(股)有限售股质押数(股)
2020-02-2135.392.77亿142.51亿2551.63万
2020-02-1435.392.77亿142.51亿2551.63万
2020-02-0735.392.77亿142.51亿2551.63万
2020-01-1731.302.45亿122.19亿2551.63万

免责声明:本文基于大数据生产,仅供参考,不构成任何投资建议,据此操作风险自担。

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