中核科技000777机构评级 中核科技股票怎么样 2020

发布时间:2020-04-07 07:00:05   来源:网络 关键词:中核科技000777

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中核科技000777股票机构评级

时间评级机构分析师评级目标价
  2019-07-25    东吴证券        增持      
  2019-07-25    东吴证券        增持      
  2017-10-23    中泰证券    邵晶鑫    买入      

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2019-07-25,东吴证券给予中核科技(000777)股票【增持】评级

中核科技(000777):2015Q1-Q3业绩平稳 核电关键零部件商迎核电重启+国企改革新机遇

类别:公司  机构:东吴证券股份有限公司  研究员:陈显帆/黄海方  日期:2015-10-26

2015 年三季报业绩略下滑, 受2013 年无新开工核电站影响公司是集工业阀门研发、设计、制造及销售为一体的制造企业,也是中国阀门行业、中核所属的首家上市企业。2015Q1-Q3,公司营业收入13.5 亿元,同比-5.7%;营业利润0.38 亿元,同比-21%,归母净利润0.51 亿元,同比-2.2%。我们认为业绩下滑的原因是:

   核电阀门订单有很强周期性。福岛事件后国内暂停新开工核电站,但核电阀门项目招标期较长,一般对业绩的体现是在项目开工后两年。因此,2015Q1-Q3 业绩受2013 年全年无新开工核电站影响。

   盈利能力平稳,下半年受核电重启利好将企稳上升2015Q1-Q3 毛利率23.82%,同比-0.28pct。我们预测,随着下半年核化工阀门、阀门锻件募投项目相继投产,毛利率将上升。三项费用合计19.80%,同比+0.7pct,主要原因系销售费用增加所致。

   高壁垒、早起步是承担军工任务的必要前提

   公司是国内核工业集团系统所属企业,是首家在A 股上市的阀门企业,面向资本市场的同时,还承担着为国防工业提供军品的任务。

   公司长期承担国家重点科研项目,包括核能建设专用阀门主蒸汽隔离阀、爆破阀和其他相关行业的关键阀门国产化等项目。

   核电站关键阀门长期以来主要依赖进口,成为制约我国核电国产化的主要瓶颈。公司是国内仅有的两家(另外一家大连大高未上市)研制出国家科技重大专项CAP1400 核电示范工程的最大口径爆破阀工程样机的企业,并先后成功通过首次功能性开阀试验,这标志着CAP1400 核电站非能动安全系统这一关键设备自主化研制取得重大进展。2015 年上半年,公司研发支出为1323 万元,占营业收入比例为2.54%。

   募投项目阀门锻件和核化工阀门已经达成投产条件高端核级阀门锻件生产基地建设项目,已完成项目施工建设和设备验收。该项目预计年产能6000 万元,主要为核级阀门提供锻件。

   目前,公司核电关键阀门与核化工专用阀门的募集资金项目建设处于完工后陆续开始投入运行阶段,2014 年实现业务收入3909 万元。

   中核集团旗下国企,有更多自上而下的订单机会目前核电运营商“中核集团、中广核、中电投”三足鼎立,阀门企业多为民营,如江苏神通、纽威股份、应流股份,而公司作为央企背景的国资企业,在承接项目上将享受更多自上而下的机会。我们认为,中核集团旗下仅有中国核电、中核科技、东方锆业(民营)、中核国际(港股)四个上市公司平台,未来中核集团国企改革东风增强,中核科技具有小市值高弹性的特点,具有较高的改革空间。

   盈利预测与投资建议

   受国内核电重启利好,同时核电走出去上升为国家战略,预计明年收入增速将显著高于今年,当前处在收入利润的低点,未来业绩弹性大。核电设备企业于今年迎来订单拐点,而业绩拐点于明后年开始体现,预计随着核电重启带来的订单,对应2015/16/17 年的EPS为0.15/0.19/0.24 元,对应PE 分别为244/193/153,继续给予“增持”评级。

   风险提示:核电重启低于低于预期。

2019-07-25,东吴证券给予中核科技(000777)股票【增持】评级

中核科技(000777):1H2015业绩平稳 核电重启有望带来自上而下的订单拐点

类别:公司  机构:东吴证券股份有限公司  研究员:黄海方/周尔双  日期:2015-08-18

2015 年半年报业绩略下滑, 受2013 年无新开工核电站影响

   公司是集工业阀门研发、设计、制造及销售为一体的制造企业,也是中国阀门行业、中核所属的首家上市企业。1H2015,公司营业收入5.21 亿元,同比-2.94%;营业利润0.26 亿元,同比-20.83%;净利润0.35 亿元,同比-0.67%。我们认为业绩下滑的原因是:核电阀门订单有很强周期性。福岛事件后国内暂停新开工核电站,但核电阀门项目招标期较长,一般对业绩的体现是在项目开工后两年。因此,1H2015 业绩受2013 年全年无新开工核电站影响而下滑。

   盈利能力平稳,下半年受核电重启利好将企稳上升

   上半年毛利率23.77%,同比-0.04pct。分产品看,核电阀门、核化工阀门、其他特种阀门、水道阀门、铸锻件毛坯的毛利率分别是30.18%,45.85%,22.75%,15.13%,14.24%,同比分别为+2.18pct、+1.14pct,+0.19pct,+0.90pct,-19.23pct。我们预测,随着下半年核化工阀门、阀门锻件募投项目相继投产,毛利率将上升。三项费用合计20.01%,同比+1.48pct,主要原因系销售费用增加所致。

   公司预付账款增加68.69%,为0.69 亿元,印证了订单拐点

   由于公司的预付账款账期基本上都是一年以内的,主要用途是公司增加合同备货和预付材料款等,因此预付账款的大幅度增加显示出公司的业务增长速度加快,对合同备货和原材料的需求逐步加大,说明已经进入快速发展通道,我们预计,内陆核电批准、红沿河5、6 号机组开工、中英合作2500 亿元核电站等事件催化已给公司带来实质性的订单进展,订单的拐点已经到来。

   高壁垒、早起步是承担军工任务的必要前提

   公司是国内核工业集团系统所属企业,是首家在A 股上市的阀门企业,面向资本市场的同时,还承担着为国防工业提供军品的任务。公司长期承担国家重点科研项目,包括核能建设专用阀门主蒸汽隔离阀、爆破阀和其他相关行业的关键阀门国产化等项目。2015 年上半年,公司研发支出为1323 万元,占营业收入比例为2.54%。

   募投项目阀门锻件和核化工阀门已经达成投产条件

   高端核级阀门锻件生产基地建设项目,已完成项目施工建设和设备验收。该项目预计年产能6000 万元,主要为核级阀门提供锻件。目前,公司核电关键阀门与核化工专用阀门的募集资金项目建设处于完工后陆续开始投入运行阶段,2014 年实现业务收入3909 万元。

   中核集团旗下国企,有更多自上而下的订单机会

   目前核电建设运营商“中核集团、中广核、中电投”三足鼎立,阀门企业多为民营,如江苏神通、纽威股份、应流股份,而公司作为央企背景的国资企业,在承接项目上将享受更多自上而下的机会。

   盈利预测与投资建议

   目前华龙一号关键阀门国产化比例要求达到85%以上,公司将积极抓住核电市场发展机遇,努力承接“华龙一号”订单,提升盈利水平。预计随着核电重启带来的订单,对应2015/16/17 年的EPS 为0.19/0.23/0.36 元,对应PE 分别为180/150/97,首次给予“增持”评级。

   风险提示:核电重启低于低于预期。

2017-10-23,中泰证券给予中核科技(000777)股票【买入】评级

电气设备行业点评报告:中核集团筹划与中核建集团战略重组点评

类别:行业  机构:中泰证券股份有限公司  研究员:邵晶鑫  日期:2017-03-20

  投资要点

     事件:(1)3 月8 日,中国核工业集团(以下简称:中核集团)召开“两会”代表委员记者见面会。中核集团董事长王寿君在回应“中核集团与中国核建集团(以下简称:中核建集团)是否存在合并的可能性”时表示:核工业应该是一家,在中国核电走出去的过程中,核电企业应该形成合力,这样在国际竞争中成功的几率才能更大;(2)中核集团旗下上市公司中核苏阀科技实业股份有限公司(简称“中核科技”)发布公告称,于2017 年3 月17 日接到公司控股股东中核集团发来的通知,获悉中核集团正在筹划与中核建集团战略重组事宜,重组方案尚未确定,方案确定后尚需获得有关主管部门批准。

     中核集团与中核建集团战略筹划重组一事正转入实际操作层面。中核集团和中核建集团本是同源。中国集团与中核建集团隶属国资委监管的53 家央企。

     中核集团拥有完整的核电全产业链。中核集团前身是二机部、核工业部、中国核工业总公司,是中国境内核电站的主要投资方和业主,是核电发展的技术开发主体、国内核电设计供应商和核燃料供应商,是重要的核电运行技术服务商,在核军工、核电、核燃料循环、核技术应用、核环保工程等方面拥有完整的核电全产业链。

     中核建集团军工、核电工程建设长期在行业内占据龙头地位。中核建集团是经国务院批准在原中国核工业总公司所属部分企事业单位基础上组建,国防科技工业十一大军工集团公司之一。公司主业为“军工工程,核电工程、核能利用,核工程技术研究、服务”。在军工工程领域,中核建集团承担了大量的国防科技工业军工建设任务,是国防军工工程的重要承包商之一。在核电工程建造领域,中核建集团是国内唯一一家30 余年来不间断从事核电工程建设的企业,一直是核电工程建设领军企业,代表了我国核电工程建设的最高水平,在行业内长期占据绝对主导地位。已经形成了“一个核心能力、两个核心业务”的战略发展框架,以国防工程和核电工程为代表的工程建设、以高温气冷堆和低温供热堆技术为代表的先进反应堆技术产业化是集团公司的核心业务。

     符合历史的改革需要,中核集团与中核建集团在核工业领域各司其职。

     1999 年,国防科技工业体制改革,为实现政企分开,建立适度的竞争机制,核工业系统的二二、二三、二四等建设公司划分出来成立了中核建集团。划分出来中核建集团并没有与中核集团形成竞争关系,中核建集团主业一直是工程建设,而中核集团更多承担的角色则是核电投资方与业主。

     中核集团与中核建集团战略重组展望:

     (1)核电产业链层面、技术层面有望互惠互利。核电产业链层面,资质、建设、运维、经营业务完整统一;技术层面,华龙一号和高温气冷堆,三代堆型和四代堆型梯度衔接,随着核电大产业链的完整,华龙一号有望随着中核建的加入,建设的推进速度加快,中核建集团的高温气冷堆型则会获得来自中核集团强大的设计研发、厂址、燃料全方位的产业支援而得到迅猛的发展。

     (2)有望完成核军工产业的大统一。核工业涉军产业主要集中在中核集团和中核建集团,两家强强联合,会对国内核电发展、核工业发展起到促进作用,完成核电军工产业的大统一。

     (3)集中优势资源,全面提升自主核电技术的安全性、经济性,提高中国核电产业在世界的竞争力。中国核工业资源陆续被分到了中核、中核建设、中广核和国家核电等几个集团,并产生了产业链互相分散和基础设施重复投资的问题,整合资源有利于以提高核能在国际市场上的竞争水平。中国正处在由核大国向核强国转变的历史性关键时期,中国要从核电大国发展成核电强国,衡量的最为重要的一个标准就是是否拥有在经济性、安全性两方面均拥有国际竞争力的自主核电技术。核工业发展面临广阔的发展空间和激烈严酷的国际竞争压力,强强联合是我国目前核工业增强核实力、提升全球影响力、国际竞争力最为行之有效的途径。

     建议关注相关标的:中国核电、中国核建、中核科技。

     风险提示事件: 宏观经济下行,重组进度未达预期。

   

中核科技000777新闻资讯

中核科技 KDJ金叉形态,股价跌0.72%

发布日期:2020-03-04

03月04日讯,中核科技(000777)今日09时30分股价跌0.72%报价12.37元,涨幅为-0.72%成交量0.08万手,换手率0.02%振幅为0.16%量比2.14

技术面:中核科技(000777)股价位于60日均线上方,K线属于KDJ金叉形态,技术上属于强势走势。

资金面:截止今日09:30中核科技(000777)主力流入17万元,主力流出17万元,主力净流入0万元。

基本面:中核科技(000777)主营业务为公用工程阀门、核工程阀门、铸锻毛坯、其他收入之和2019三季报显示, 其营业收入9.51亿元 ,同比增长14.30%归属于上市公司股东的净利润9049.03万元 ,同比增长68.25%

中核科技:融资净买入954.69万元,融资余额3.03亿元(03-03)

发布日期:2020-03-04

中核科技融资融券信息显示,2020年3月3日融资净买入954.69万元;融资余额3.03亿元,较前一日增加3.25%。

融资方面,当日融资买入3249.31万元,融资偿还2294.62万元,融资净买入954.69万元。融券方面,融券卖出15万股,融券偿还4.34万股,融券余量15万股,融券余额186.6万元。融资融券余额合计3.05亿元。

中核科技融资融券交易明细(03-03)
中核科技历史融资融券数据一览

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