晨鑫科技002447机构评级 晨鑫科技股票怎么样 2020

发布时间:2020-04-05 21:00:13   来源:网络 关键词:晨鑫科技002447

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晨鑫科技002447股票机构评级

时间评级机构分析师评级目标价
  2018-01-19    申万宏源研究    赵金厚,宫衍海,冯新月    中性      
  2017-12-15    申万宏源研究    赵金厚,宫衍海,龚毓幸    中性      
  2017-12-14    申万宏源研究    赵金厚,宫衍海    中性      
  2017-12-07    申万宏源研究    赵金厚,宫衍海    中性      
  2017-12-05    申万宏源研究    赵金厚,宫衍海    中性      
  2017-11-29    申万宏源研究    赵金厚,宫衍海,龚毓幸    中性      
  2017-11-23    申万宏源研究    赵金厚,宫衍海,龚毓幸    中性      
  2017-10-27    财达证券    卢文静,马克    增持    6.06  
  2017-10-19    申万宏源研究    赵金厚,宫衍海    中性      
  2017-09-13    申万宏源研究    赵金厚,宫衍海    中性      
  2017-09-05    申万宏源研究    赵金厚,宫衍海,龚毓幸    中性      
  2017-09-05    申万宏源研究    赵金厚,宫衍海,龚毓幸    中性      
  2017-09-05    申万宏源研究    赵金厚,宫衍海,龚毓幸    中性      
  2017-09-05    申万宏源研究    赵金厚,宫衍海,龚毓幸    中性      
  2017-09-05    申万宏源研究    赵金厚,宫衍海,龚毓幸    中性      
  2017-09-05    申万宏源研究    赵金厚,宫衍海,龚毓幸    中性      
  2017-09-05    申万宏源研究    赵金厚,宫衍海,龚毓幸    中性      
  2017-08-22    申万宏源研究    赵金厚,宫衍海,龚毓幸    中性      
  2017-08-22    申万宏源研究    赵金厚,宫衍海,龚毓幸    中性      
  2017-08-22    申万宏源研究    赵金厚,宫衍海,龚毓幸    中性      
  2017-08-22    申万宏源研究    赵金厚,宫衍海,龚毓幸    中性      
  2017-08-22    申万宏源研究    赵金厚,宫衍海,龚毓幸    中性      
  2017-08-22    申万宏源研究    赵金厚,宫衍海,龚毓幸    中性      
  2017-08-22    申万宏源研究    赵金厚,宫衍海,龚毓幸    增持      
  2017-08-21    申万宏源研究    赵金厚,宫衍海,龚毓幸    中性      
  2017-08-19    长江证券    马先文,莫文宇,王懿超    买入      
  2017-08-19    申万宏源研究    赵金厚,宫衍海,龚毓幸    中性      
  2017-08-19    申万宏源研究    赵金厚,宫衍海,龚毓幸    中性      
  2017-08-09    申万宏源研究    赵金厚,宫衍海,龚毓幸    中性      
  2017-07-26    申万宏源研究    赵金厚,宫衍海,龚毓幸    中性      
  2017-07-24    申万宏源研究    赵金厚,宫衍海    中性      

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2018-01-19,申万宏源研究给予晨鑫科技(002447)股票【中性】评级

生猪养殖行业点评:三大因素决定供给 2018年猪价不过分悲观

类别:行业  机构:上海申银万国证券研究所有限公司  研究员:赵金厚/宫衍海/冯新月  日期:2018-01-19

核心结论:

   元旦以来生猪价格持续上行,生猪养殖板块股价表现亮眼。那么站在目前时点,2018 年生猪价格走势如何成为投资者重点关注的问题。近期我们走访了山东等地的养殖企业和畜牧业协会,根据了解到的情况我们认为2018 年猪价不应过分悲观,龙头企业可实现以量补价。在需求较为稳定的情况下,生猪价格主要由供给决定,目前影响供给的因素主要有三个――(1)环保因素导致的散户退出、产能去化;(2)符合环保要求的规模企业放量;(3)突发因素如天气、疫病的影响。下面将分别分析:

   2018 年为环保长效整治元年,预计18 年之后仍有至少4000 万头的产能去化。经过2017年的环保整治,估计山东地区生猪产能整体减少15%-20%(山东省2016 年存栏量2764.1万头,出栏4666 万头,占全国比例约7%)。全国范围来看,2015 年下半年-2017 年末,因为环保问题导致生猪存栏降幅约为12%-15%,预计未来仍有至少4000 万头产能因环保问题而关闭,总量不低于过去三年。且实施新的环保税法使得环保成本上升(专家测算,环保成本预计将上升4-14 元/头),也可对猪价形成一定支撑。

   龙头企业规模扩张势头不减。在山东,龙头企业扩产能的方式以“公司+农户”为主。我们走访的18 家龙头企业(温氏股份、牧原股份、新希望、大北农、正大集团、瑞东农牧等),除牧原股份外,大部分都是“公司+农户”模式。公司+农户利于快速扩张,但同时伴随着风险点多、不可控因素多等缺点。参考肉鸡行业,未来将是中小型自繁自育、龙头企业自养、公司+家庭农场等多种模式共存,各有空间。区域性行业协会、合作社等社会组织有广阔空间,但不规范。按照规划,2020 年这18 家龙头企业及其合同户出栏量要达到约3200 万头,占比由去年的16%提高至50%以上。考虑全国范围,预计16-19 年四年期间,仅A 股10 家上市公司(养猪+饲料)新增养殖出栏量就将以约合564、1083、2000、3000 万头的增加幅度递增,19 年合计出栏规模将达到接近9000 万头。而在山东地区,牧原股份16-19 年出栏复合增速超过60%,成为扩张最快的龙头企业之一。

   短期看,预计2018 年5-8 月,猪价将会有一波较大幅度上涨,建议关注。2018 年生猪均价同比略有下降,我们预计均价约为14.2-14.3 元/公斤左右。短期看,预计2018 年5-8月,猪价将会有一波较大幅度上涨,建议关注。受元旦后大雪、寒潮影响,生猪运输受限,猪价上涨。此外更重要的是今年冬季疾病多发(腹泻、蓝耳等疫病对猪场的影响比较大,尤其是南方地区),预计疫病的影响约为10-15%。这一阶段仔猪量减少之后对应着2018年5-8 月的生猪出栏量不足,因此猪价或有一波较大幅度上涨。

   长期看,猪价下行周期拉长、波幅减小,预计低点在2020-2021 年出现。环保去掉的产能于未来2-3 年会被填满,3 年应该会达到最高。这两年生猪产能有一定的缺口,但是缺口是缓慢下降的,猪价继续走低主要是由于母猪繁养仔猪的数量增加(之前投产的母猪进入2、3、4 胎的高产期)。目前猪价高峰已过,预计2-3 年左右的时间后出栏量将达到最高峰,因此预计猪价将于2020-2021 年达到低谷。由于环保的影响,本轮周期被拉长、波动幅度减小,且周期低谷的价格也可能底部抬升。

2017-12-15,申万宏源研究给予晨鑫科技(002447)股票【中性】评级

肉鸡养殖行业跟踪报告:存栏持续下降 静待库存改善 建议增持肉鸡板块

类别:行业  机构:上海申银万国证券研究所有限公司  研究员:赵金厚/宫衍海/龚毓幸  日期:2017-06-13

  本期投资提示:

     种鸡存栏规模连续4 周下滑,本周降幅扩大。2017 年第22 周(5.29-6.4)数据显示,国内祖代种鸡存栏107.6 万套,其中后备、在产祖代种鸡存栏各为29.26%和78.34 万套,分别环比下降8.7%,5.7%和9.8%,单周降幅创近年来新高。祖代种鸡存栏已经连续4 周环比下降,环比累计降幅15%(后备降幅25%,在产降幅10%),同比仍有17%的增长但增幅较上一周下降4 个百分点。父母代种鸡方面,第22 周存栏估计为4057 万套,其中后备、在产父母代种鸡各为1817 和2240 万套,分别环比下降1.59%、2.71%和0.66%,同比降幅分别为14%,4%和20%。在产父母代种鸡存栏同比降幅较上一周增加了7 个百分点。另一方面,我们预计17 年祖代种鸡引种量估计在50 万套左右,维持在一个合理偏低的水平。

     存栏下行的原因:存栏下行符合我们此前预判,主要基于父母代强制换羽种鸡的集中淘汰和上游去产能向下游的传导。上述情况印证了我们在《肉鸡行业量化分析深度系列报告之二》中“在产父母代存栏量在5-6 月将出现趋势下行”的预测。我们基于量化分析的观点正在被存栏数据不断验证和强化,主要基于两个逻辑支撑:1)父母代强制换羽种鸡集中淘汰:根据量化模型测算,2016 年在产父母代种鸡存栏中,经过至少一次强制换羽的种鸡比例平均占20%,其中强制换羽集中体现在2016 年2 季度。在2016Q2 换羽高峰进行换羽的父母代种鸡,在经过约40 周的产蛋期之后在17 年上半年迎来集中淘汰。同时,由于17年上半年商品代鸡苗价格持续低位,部分产蛋期未结束的换羽种鸡被提前淘汰,导致 17 年上半年开始强制换羽的父母代种鸡数量大幅下降,在产父母代种鸡存栏量持续下行;2)上游去产能传导到达在产父母代:2015 年11 月法国禽流感导致的祖代鸡引种断崖式下降,经过24 周时间逐渐对在产祖代种鸡产生边际影响,2016 年下半年在产祖代种鸡存栏出现显著下降并维持在历史地位水平。在产祖代鸡苗直接影响父母代供应量,导致父母代鸡苗销售量自2016 年四季度以来持续低位,商品代鸡苗企业在16 年上半年父母代鸡苗销量高位引种的大量父母代种鸡经历24 周+40 周时间在2017 年下半年开始面临淘汰,而自2016年四季度以来一直维持低位的父母代鸡苗销售量,导致2017 年二季度开始在产父母代鸡苗销量提供的边际增量较小,边际增量小于边际减量,预计下半年父母代种鸡存栏量持续下滑并预计在年底触底。

     换羽的停止以及14 年引种种鸡的全面淘汰将强化本次存栏下行的空间和时间。目前父母代种鸡苗价格已跌至15-18 元/套,同比跌幅80%;商品代鸡苗价格0.7 元/羽,同比下跌福85%;毛鸡价格3.1 元/斤,同比跌幅30%以上。目前全行业已经再度陷入亏损状态,且大部分养殖户对后市悲观预期增强,在此情况下,强制换羽积极性大幅减弱:根据禽业协会数据,1-4 月强制换羽祖代种鸡数量跌至5 万套左右,其中4 月无强制换羽。强制换羽是延长种鸡产蛋周期的手段,过度的强制换羽也是导致16 年肉鸡产业链行情不达预期的原因之一。强制换羽的终结使后期肉鸡各层级供应量压力减轻,强化了肉鸡存栏下行的趋势。

     其次,即便在考虑2 次换羽的情况下,14 年超额引种的120 余万套祖代种鸡在17 年4 月后已经全部不再具有产蛋能力(祖代种鸡引种-在产祖代种鸡-后备父母代种鸡-在产父母代种鸡-商品代鸡苗-毛鸡的周期为14 个月,换羽两次各7 个月,共计28 个月左右),本次种鸡存栏下滑趋势的确定性得到更大程度的增强。

     产能收缩使中期价格向上趋势确立,何时上涨需关注行业库存消化情况。供给自上而下的收缩仍有望使行业逐步脱离困境,我们认为目前就是毛鸡、鸡苗产品价格的阶段性底部,后期产品价格下跌概率不大,上涨趋势比较确立。而趋势性的上涨的时间有待行业库存水平下降作为催化:过去两年过剩的产能以及暴增的进口鸡肉堆积,目前行业库存水平极高,这会抑制鸡苗、毛鸡价格涨幅,但不改变价格上行的趋势。

     投资建议:建议逢低增持圣农发展、民和股份、益生股份。种鸡存栏下行仍然是产品价格回暖和行业景气度改善的先决指标,后期猪价反弹也有利于禽价回暖和禽肉库存消化,我们对肉鸡板块景气度环比逐渐缓步上行持较乐观的态度。建议增持圣农发展、民和股份、益生股份。

   

2017-12-14,申万宏源研究给予晨鑫科技(002447)股票【中性】评级

生猪产业链点评:猪价不悲观 动保可更乐观

类别:行业  机构:上海申银万国证券研究所有限公司  研究员:赵金厚/宫衍海  日期:2017-12-14

本期投资提示:

   投资结论:近期,我们走访了山东、东北的养殖企业和当地畜牧局。我们认为环保整治仍将延续,未来3 年生猪产能去化幅度不低于过去三年,因此明年猪价不必过分悲观。而牧原股份等龙头规模扩张速度不断加快导致以量补价推动业绩上行,持续推荐!此外,环保整治给规模化企业扩张留下充足空间,也为高端动物疫苗产品渗透率提升带来契机,推荐龙头:生物股份。关注中牧股份等。

   预期差1:猪价:环保整治远未结束,价格暴跌概率低。本周猪价加速上行至15.05 元/公斤,但很多投资者担心,全国禁养县猪场关闭已达95%,计划在31 日前达到100%,因此环保对产能影响逐渐消退,猪价季节性上涨后明春价格会大幅跳水。而我们认为18 年是针对非禁养区域的环保监控和长效整治才刚刚开始:根据我们测算,16-17 年因为环保问题导致生猪存栏降幅在12-15%左右,对应4000-5000 万头左右。预计18 年后仍会有至少4000万头以上的产能因环保问题而关闭,总量不低于过去三年。而考虑到17 年去掉的能繁母猪对18 年生猪产能也会有影响,以及禁养区域不断增加的原因,18 年产能降低幅度也不会少于17 年。

   预期差2:规模:龙头上市企业放量加快。由于今年规模化企业整体出栏不及年初预期有投资者担心上市公司出栏增长情况。根据我们了解,牧原、温氏、新希望、大北农等优质龙头企业出栏“不掉链子”。预计16-19 年四年期间,仅A 股农业9-10 家上市公司(养猪+饲料)新增养殖出栏量就将以约合500、1000、2000、3000 万头的增加幅度递增,19 年合计出栏规模将达到接近9000 万头。而在山东地区。牧原股份16-19 年出栏复合增速超过60%,成为扩张最快的龙头企业之一。

   预期差3:成本仍有下降空间。以牧原股份为例,凭借基于技术、猪场建设(经验)上的巨大成本优势,公司养殖效率仍有提升空间,猪场建设成本仍在下降,单位人员公司和财务费用未来1-2 年不会大幅扩张,整体而言完全成本有望从目前的11.8 元/公斤下降至10.6-10.8 元/公斤。公司成本下降和规模扩张抵消了猪价微幅下跌的影响,兑现以量补价的业绩正增长。

   预期差4:优质动保企业强者恒强。推荐生物股份,关注中牧股份:以山东为例,畜牧局监测的18 家龙头企业在2020 年出栏占比将从今年的16%提升至50-60%以上。不论猪价如何,规模化提升速度加剧将推动高端兽用生物制品市场规模增速加快,生物股份凭借技术、营销渠道等多方面的优势,口蹄疫疫苗产品有望兑现持续高增长。预计公司四季度维持三季度市场苗销量高增长。此外,公司圆环、禽流感等新品也将成为业绩增长新亮点,圆环产品销售预计达到1.3-1.5 亿元,超过年初预测的1 亿元(其中预计牧原股份采购1 亿元),随着新希望等大型农牧企业纳入采购计划,2018-2019 年有望实现3 亿元、4.5 亿元的收入规模;禽流感方面,月底辽宁益康收购的股权交割有望结束,预计明年禽流感可实现2.5-3亿元收入。我们预计公司17-19 年每股收益分别为1.00/1.29/1.61 元,目前对应2018 年估值23X,目标价35 元(对应28X 估值),建议买入!(同时关注公司潜在外延扩张的可能性)。中牧股份则可关注行业景气度提升,公司激励机制到位后收入、利润增速提升下的投资机会(低估值)。

   饲料方面,生猪存栏量的缓步上行推升饲料消费量,龙头企业市场份额也有望同步提升。

   此外,禽类产品价格走出低谷,尤其是三季度以来黄羽鸡价格持续走高,行业景气度有所改善。推荐海大集团。

   总结:仍然看好生猪产业链,逢低增持牧原等养殖龙头,积极配置后周期的生物股份、海大集团等。我们测算18-19 年牧原股份肉猪出栏规模分别至少达到1250/2200 万头以上,按13.9/13.4 元/公斤的均价测算公司净利润分别为25.8/35.8/49.5 亿元,每股收益分别为2.23/3.09/4.28 元,18 年PE 17X,建议增持。此外,18 年预计整体养殖规模上行利好饲料和动保产品(还受益于养殖规模化提升)消费,海大集团、生物股份18 年业绩预测增长都在30%左右,估值分别在21/22X,行业景气度上行同时公司低于历史估值中枢,建议积极配置。

   

2017-12-07,申万宏源研究给予晨鑫科技(002447)股票【中性】评级

农林牧渔行业点评:通胀预期走强 加码农业板块首选养殖链

类别:行业  机构:上海申银万国证券研究所有限公司  研究员:赵金厚/宫衍海  日期:2017-11-20

  本期投资提示:

     近期市场对通胀预期升温,低位的CPI 或将见底回升。从历史看,农产品(尤其是生猪、粮油、蔬菜)价格上升或对CPI 形成正贡献,因此CPI 和申万农业指数走势密切相关。

     首选生猪养殖。从基本面看,我们认为明年春节前猪价的确定性的上涨行情以及环保去产能背景下养殖企业快速扩张并维持盈利的周期延长是生猪养殖板块的核心投资逻辑。一方面,农业部公布的生猪存栏量环比下降0.2%,同比下降6.6%,猪价在未来2 个半月进入消费旺季,叠加此前山东地区环保整治对产能影响的逐步凸显,猪价进入上行通道并对CPI形成正贡献。春节后猪价即便回落,预计幅度较17 年春节后的跌幅(25%)明显收窄。另一方面,我们看好18 年玉米价格回升,这也可能也会从成本角度带动猪价上涨。此外,利率上行或导致东北散户、规模户扩张节奏放缓,但对上市公司影响较小,猪价存在超预期的可能性。

     “后周期”的饲料、动保值得配置。同样,生猪养殖业的景气也带动饲料、动保行业业绩增势不减。动保行业受益于规模化集中度提升带来的高端市场化疫苗产品放量,推荐生物股份。饲料板块看好高增长、低估值的海大集团(18 年业绩30%增长,22X 市盈率)、大北农(18 年业绩30%增长,17X 市盈率)。

     投资建议:从基本面看,猪价上行以及规模化企业快速放量是我们推荐生猪养殖板块的核心原因,叠加通胀预期走高的催化,依次推荐:牧原股份(成长龙头)、温氏股份、大北农、海大集团、生物股份。

   

2017-12-05,申万宏源研究给予晨鑫科技(002447)【中性】评级。

2017-11-29,申万宏源研究给予晨鑫科技(002447)【中性】评级。

2017-11-23,申万宏源研究给予晨鑫科技(002447)【中性】评级。

2017-10-27,财达证券给予晨鑫科技(002447)【增持】评级。目标价:6.06。分析师:卢文静,马克

2017-10-19,申万宏源研究给予晨鑫科技(002447)【中性】评级。

2017-09-13,申万宏源研究给予晨鑫科技(002447)【中性】评级。

2017-09-05,申万宏源研究给予晨鑫科技(002447)【中性】评级。

2017-09-05,申万宏源研究给予晨鑫科技(002447)【中性】评级。

2017-09-05,申万宏源研究给予晨鑫科技(002447)【中性】评级。

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2017-08-22,申万宏源研究给予晨鑫科技(002447)【中性】评级。

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2017-08-22,申万宏源研究给予晨鑫科技(002447)【中性】评级。

2017-08-22,申万宏源研究给予晨鑫科技(002447)【中性】评级。

2017-08-22,申万宏源研究给予晨鑫科技(002447)【中性】评级。

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2017-08-22,申万宏源研究给予晨鑫科技(002447)【增持】评级。

2017-08-21,申万宏源研究给予晨鑫科技(002447)【中性】评级。

2017-08-19,长江证券给予晨鑫科技(002447)【买入】评级。

2017-08-19,申万宏源研究给予晨鑫科技(002447)【中性】评级。

2017-08-19,申万宏源研究给予晨鑫科技(002447)【中性】评级。

2017-08-09,申万宏源研究给予晨鑫科技(002447)【中性】评级。

2017-07-26,申万宏源研究给予晨鑫科技(002447)【中性】评级。

2017-07-24,申万宏源研究给予晨鑫科技(002447)【中性】评级。

晨鑫科技002447新闻资讯

晨鑫科技:融资净偿还509.62万元,融资余额4878.07万元(02-21)

发布日期:2020-02-24

晨鑫科技融资融券信息显示,2020年2月21日融资净偿还509.62万元;融资余额4878.07万元,较前一日下降9.46%。

融资方面,当日融资买入710.84万元,融资偿还1220.46万元,融资净偿还509.62万元。融券方面,融券卖出0股,融券偿还0股,融券余量0股,融券余额0元。融资融券余额合计4878.07万元。

晨鑫科技融资融券交易明细(02-21)
晨鑫科技历史融资融券数据一览

免责声明:本文基于大数据生产,仅供参考,不构成任何投资建议,据此操作风险自担。

晨鑫科技:融资净偿还467.74万元,融资余额5092.57万元(02-17)

发布日期:2020-02-18

晨鑫科技融资融券信息显示,2020年2月17日融资净偿还467.74万元;融资余额5092.57万元,较前一日下降8.41%。

融资方面,当日融资买入142.89万元,融资偿还610.63万元,融资净偿还467.74万元。融券方面,融券卖出0股,融券偿还0股,融券余量0股,融券余额0元。融资融券余额合计5092.57万元。

晨鑫科技融资融券交易明细(02-17)
晨鑫科技历史融资融券数据一览

免责声明:本文基于大数据生产,仅供参考,不构成任何投资建议,据此操作风险自担。

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