秦港股份601326机构评级 秦港股份股票怎么样 2020

发布时间:2020-03-28 21:01:26   来源:网络 关键词:秦港股份601326

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秦港股份601326股票机构评级

时间评级机构分析师评级目标价
  2017-11-02    招商证券    袁钉,常涛    买入      
  2017-08-07    安信证券    胡光怿        3.46  
  2017-08-03    招商证券    常涛,袁钉    买入    3.35  

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秦港股份601326股票机构评级详情

2017-11-02,招商证券给予秦港股份(601326)股票【买入】评级

秦港股份(601326)季报点评:大秦线运量强劲 下水港持续受益

类别:公司  机构:招商证券股份有限公司  研究员:袁钉/常涛  日期:2017-11-01

事件:

   公司公告17 年三季报。前三季度,公司实现营收52.3 亿元(+54.04%),归母净利8.57 亿元(+451%),扣非后归母净利8.04 亿元(+615%),基本EPS 0.17元(+467%),加权ROE 7.13%(+5.79%)。

   评论:

   1、Q3 业绩稳步增长,符合市场预期

   三季度,公司实现营业收入18.37 亿元(+82.4%),营业成本11.35 亿元(+39.3%),毛利7.02 亿元(+265%),毛利率38.2%(+19.1pct)。公司三项费用3.53 亿元(+47.5%),营业利润3.1 亿元(16Q3 亏损),归母净利润2.4 亿元(+1217%),符合市场预期。

   2、三大经营港区,煤炭为核心业务

   秦港股份目前主要有秦皇岛港、曹妃甸港区、黄骅港区三大经营区域。

   1)秦皇岛港区:秦皇岛港是我国“西煤东运”、“北煤南运”能源运输大通道的主枢纽港和目前全球最大的公众煤炭码头。秦港股份在秦皇岛港经营泊位50个,其中煤炭专用泊位23 个,油品及液体化工专用泊位7 个,矿石及其他杂货泊位17 个;新港湾集装箱公司经营3 个集装箱泊位。

   2)曹妃甸港区:曹妃甸港是渤海湾内唯一不需要开挖航道和港池就具备建设30万吨级以上大型深水泊位的天然良港,具有极佳的建港优势。曹妃甸煤炭公司在建5 个煤炭泊位;曹妃甸实业公司(相对控股35%)拥有6 个矿石泊位。

   3)黄骅港区:黄骅港区靠近河北省中南部与山东省西北部经济腹地,也是冀中南最便捷、最经济的出海口之一。沧州渤海公司经营2 个通用散货泊位、2 个通用散杂货泊位和4 个多用途泊位,沧州矿石公司经营2 个矿石专用泊位。

   3、大秦线运量强劲,业绩强劲恢复

   大秦线是我国运载能力最大的重载煤炭运输专用铁路,是“西煤东运”、“北煤南运”最重要的战略通道。秦皇岛港、曹妃甸港区通过大秦线及其支线迁曹线、张唐铁路等与我国煤炭主要产区的“三西”地区相连,是该区域外运煤炭的主要下水港。

   4、盈利预测与估值

   我们预测公司17/18/19 年EPS 分别为0.19/0.21/0.22 元,对应当前股价PE42.1/38.6/36.3X。考虑河北港口整合等主题性机会,维持“强烈推荐-A”投资评级。

   5、风险提示:市场竞争加剧、港口整合不达预期

2017-08-07,安信证券给予秦港股份(601326)股票【】评级

秦港股份(601326)新股定价:依托煤炭布局矿石 募投打造综合大港

类别:公司  机构:安信证券股份有限公司  研究员:胡光怿  日期:2017-08-07

公司是全球最大干散货公众码头运营商。秦港股份旗下经营秦皇岛港、曹妃甸港和黄骅港三个港口,均位于环渤海地区。公司主要承担货物装卸、堆存、仓储、运输及物流等业务,并提供拖轮、理货、配煤等港口增值服务。公司经营货种包括煤炭、金属矿石、油品及液体化工、集装箱及其他杂货,其中煤炭业务2016 年占公司业务收入的71.89%。

   大秦线主要下水港,受益于大秦线运量回升。公司旗下秦皇岛港位于我国装载能力最大的重载运输通道大秦线的东端,是大秦线运输煤炭最主要的下水港。2016 年,由于煤炭需求疲软以及准池线和张唐线开通分流了蒙西的货源,导致大秦线煤炭运量下降,公司优质煤炭货源流失,进而造成公司2016 年营收同比下降28.72%。2017 年,随着煤炭需求的改善和货源的逐渐回流,公司收入有望触底反弹。

   提前布局铁矿石业务,把握进口替代机会。河北省是中国最大的钢铁生产基地,对铁矿石需求量大。随着近年国际铁矿石价格不断走低,进口铁矿石品位高、成本低等优势越加凸显,我国铁矿石进口量不断攀升。秦皇岛港紧邻唐山,曹妃甸港区位于唐山,黄骅港区则通过邯黄铁路与邯郸等冀中南地区直接相连,公司三大经营区域均将受益于钢铁基地进口铁矿石需求量的增加。为此公司提前布局,投建黄骅港散货港区矿石码头一期工程,预计建成投产后将使公司铁矿石收入增长进一步提升。

   募投项目夯实主业,综合型大港初见雏形。公司拟公开发行不超过5.58亿股,共募集资金25 亿元。所募集资金将用于秦皇岛本港设备购置、黄骅港散货港区矿石码头一期工程和补充流动资金等。黄骅港区设计建造各类码头泊位100 余个,年通过能力超过5 亿吨,最终将成为集矿石、杂货、集装箱、石油化工等多功能于一身的综合性大港。

   投资建议:考虑公司首次公开发行A 股后的股本变动,预计公司2017-18年全面摊薄EPS 为0.09 和0.10 元。取可比公司2017 年平均PE37.22 倍,公司合理价格为3.40 元;取可比公司2017 年平均PB1.68 倍,公司合理价格为3.62 元。综合考虑,我们认为公司合理价格在3.40-3.62 元区间。

   风险提示:优质货源回流不及预期、煤炭需求回暖不及预期

2017-08-03,招商证券给予秦港股份(601326)股票【买入】评级

秦港股份(601326)新股分析:北煤南运主枢纽 主业触底回升

类别:公司  机构:招商证券股份有限公司  研究员:常涛/袁钉  日期:2017-08-03

  公司是北煤南运主枢纽,煤炭运输主业触底回升,发行价估值合理,首次覆盖给予“强烈推荐-A”评级,目标价3.4 元,对应17 年20X PE。

     大宗干散货码头运营商,历时数年回归A 股。秦港股份成立于2008.3,是全球最大的大宗干散货码头运营商,主要经营区域包括秦皇岛港、曹妃甸港区和黄骅港区,控股股东为河北港口集团,实际控制人为河北省国资委。公司2010 年开始筹备上市,后由于诸多原因转而2013.12 在香港联交所上市,拟于2017.8 在上交所上市,回归A 股。

     煤炭为核心业务,业绩触底回升。秦皇岛港、曹妃甸港区通过大秦线及其支线迁曹线、张唐铁路等与“三西”煤炭主产区相连,是该区域外运煤炭的主要下水港。公司在秦皇岛港具备1.95 亿吨煤炭下水能力,同时投资建设曹妃甸煤炭煤码头二期工程(5000 万吨,持股51%)。16 年上半年,主要是准池铁路通车后朔黄对大秦分流增强,公司煤炭吞吐量持续下滑;16 年下半年以来,随着黄骅港产能饱和和煤炭市场回暖,公司煤炭吞吐量显著回升。

     拓展铁矿石等其它货种,降低煤炭业务依赖度。为了降低煤炭业务依赖度,公司逐步拓展了金属矿石、杂货、液体散货和集装箱业务,尤其是在曹妃甸和黄骅港建设6550 万吨(相对控股35%)和3000 万吨铁矿石码头。但是由于产能利用率较低,集装箱和油品业务仍处于亏损状态,预计后续盈利逐步改善。

     募投项目:本次发行,公司拟公开发行不超过5.58 亿股,占发行后公司总股本的10%,募集资金不超过12.41 亿元,用于秦皇岛本港设备购置等项目。

     投资策略:公司是北煤南运主枢纽,煤炭下水港地位仍然稳固,且逐步拓展矿石、油品等其它业务,主营业绩触底回升。我们预测公司17/18/19 年EPS为0.17/0.19/0.20 元,对应发行价2.34 元13.9/12.5/11.7X PE,首次覆盖给予“强烈推荐-A”评级,目标价3.4 元,对应17 年20X PE。

     风险提示:煤炭需求下滑、周边港口分流

   

秦港股份601326新闻资讯

秦港股份 一阳穿三线形态,股价涨0.35%

发布日期:2020-03-04

03月04日讯,秦港股份(601326)今日11时08分股价涨0.35%报价2.87元,涨幅为0.35%成交量6.96万手,换手率0.42%振幅为2.46%量比1.09

技术面:秦港股份(601326)股价位于60日均线下方,K线属于一阳穿三线形态,技术上属于强势走势。

资金面:截止今日11:08秦港股份(601326)主力流入301万元,主力流出391万元,主力净流入-90万元。

基本面:秦港股份(601326)主营业务为煤炭及相关制品服务、金属矿石及相关制品服务、集装箱服务、其他收入之和2019三季报显示, 其营业收入50.26亿元 ,同比增长-3.84%归属于上市公司股东的净利润8.60亿元 ,同比增长-8.59%

秦港股份:融资净偿还90.38万元,融资余额3756.37万元(03-03)

发布日期:2020-03-04

秦港股份融资融券信息显示,2020年3月3日融资净偿还90.38万元;融资余额3756.37万元,较前一日下降2.35%。

融资方面,当日融资买入729.18万元,融资偿还819.56万元,融资净偿还90.38万元。融券方面,融券卖出1.52万股,融券偿还0股,融券余量3.42万股,融券余额9.76万元。融资融券余额合计3766.13万元。

秦港股份融资融券交易明细(03-03)
秦港股份历史融资融券数据一览

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